【案情回放】

2023年4月，家住乌鲁木齐的朱女士被证券从业人员闫某的一番话打动了。闫某自称是某证券公司新疆分公司的总经理助理，承诺能为朱女士带来可观的收益。双方签订了一份《投资顾问协议书》，约定朱女士出资50万元开立证券账户，由闫某提供投资建议，账户收益按比例分成，如果亏损，闫某承担超出20%的部分。

协议签订后，朱女士将自己的证券账户密码告诉了闫某。接下来的日子里，朱女士眼看着账户里的资金起起落落，从50万元逐渐缩水。2023年10月，朱女士发现账户资产只剩38万，心生疑虑，但闫某安慰她“正在回血，已经回来3万多了”。

2024年4月，协议到期，但闫某继续操作账户。直到2024年10月，闫某突然发来一条长微信，详细列举了“出借证券账户”的法律后果，包括最高50万元的罚款、连带赔偿责任等，试图与朱女士协商解决。此时，朱女士的账户已亏损14万余元。

2024年11月5日，朱女士忍痛清仓，账户剩余资金357,921.97元。随后，朱女士将闫某告上法庭，要求确认合同无效并赔偿损失141,078.03元。

【法院审理】

法院审理后认为，本案的争议焦点有三个：一是双方签订的《投资顾问协议书》是否有效？二是闫某是否操作了朱女士的账户？三是亏损责任如何划分？

关于争议焦点一。法院认为闫某在与朱女士签订合同时，系某证券公司新疆分公司的在职员工，属于证券行业从业人员。《证券法》明确规定，证券公司的从业人员不得私下接受客户委托买卖证券。允许从业人员私下代客理财，容易产生操纵市场、内幕交易、损害投资者利益等严重问题。因此，双方签订的《投资顾问协议书》因违反法律强制性规定，属于无效合同。

关于争议焦点二。法院从微信聊天记录中发现关键证据：2023年4月11日，朱女士向闫某发送了账户密码；2024年10月8日，闫某称“现在正在登录你的账户，您先不要登录，有交易”；闫某还多次提到“咱们的账户”“咱们这些持仓”。这些证据足以证明，闫某实际操作了朱女士的账户，并非仅仅是提供“投资建议”。

关于争议焦点三。根据法律规定，合同无效后，有过错的一方应当赔偿对方损失，双方都有过错的，各自承担相应责任。本案中，朱女士作为完全民事行为能力人，应当知晓股票市场的风险，仍将账户交由他人操作，存在过错；闫某作为证券从业人员，明知行业禁止规定，仍代客理财并操作账户，亦存在过错。综合双方的过错程度，法院酌定闫某承担70%的责任，朱女士自行承担30%的责任。故法院判决确认双方签订的《投资顾问协议书》无效；闫某于判决生效后十日内赔偿朱女士损失98,754.62元（141,078.03元×70%）。

【法条链接】

《中华人民共和国民法典》第一百四十三条：具备下列条件的民事法律行为有效：（一）行为人具有相应的民事行为能力；（二）意思表示真实；（三）不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗。

《中华人民共和国民法典》第一百五十七条：民事法律行为无效、被撤销或者确定不发生效力后，行为人因该行为取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方应当赔偿对方由此所受到的损失；各方都有过错的，应当各自承担相应的责任。法律另有规定的，依照其规定。

《中华人民共和国证券法》第五十八条：任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。

《中华人民共和国证券法》第一百三十六条：证券公司的从业人员在证券交易活动中，执行所属的证券公司的指令或者利用职务违反交易规则的，由所属的证券公司承担全部责任。证券公司的从业人员不得私下接受客户委托买卖证券。

【汉济律师提醒】

汉济律师提醒投资者：一是切勿轻信“保底收益”“内部消息”等话术，证券从业人员私下代客理财属于违法行为，所谓“亏损兜底”的承诺在法律上亦属无效；二是切勿将证券账户密码告知他人，出借账户不仅违反账户实名制规定，更可能导致资金损失后维权困难；三是投资理财应通过正规渠道，选择持牌机构的合法产品，避免因追求高收益而落入“代客理财”的陷阱。如已遭遇类似情况，应及时保存聊天记录、转账凭证等证据，依法维权。